跪求股票价值计算公式中 M:相对于G的参数怎么求?明白的进
来源:学生作业帮 编辑:作业帮 分类:综合作业 时间:2024/05/29 21:11:07
跪求股票价值计算公式中 M:相对于G的参数怎么求?明白的进
计算公式:P=E*M*(1+G)N/(1+g)N
p=P*70%
注解:P:股票内在价值;
E:平均每股收益;
M:相对于G的参数(全流通后);
G:平均净利润增长率;
N:计算年度,平方;
g:中国GDP增长率
p:股票的合理买入价格
M怎么球呀?
计算公式:P=E*M*(1+G)N/(1+g)N
p=P*70%
注解:P:股票内在价值;
E:平均每股收益;
M:相对于G的参数(全流通后);
G:平均净利润增长率;
N:计算年度,平方;
g:中国GDP增长率
p:股票的合理买入价格
M怎么球呀?
其实这个参数,说白了,就是根据利润增长给出合理市盈率,比如如果一个家利润增长20%的企业,能够给20倍的市盈率,公式则为:
内在价值=1元*20*(1+20%)*5/(1+20%)*5
内在价值=20元
(假定每股收益1元,利润增长率20%,投资期限5年)
所以行业不同,利息不同,M的参数也给得不同(比如高速公路这样的利润稳定行业,往往10PE),比如20倍的市盈率换算成收益率就是5%(1元收益的资产卖20元,不就是5%的年收益吗),如果银行的利率为2%,那么5%的收益当然是很有吸引力,会吸引长期资金的关注,而如果银行开始加息,8%,你觉得5%的股票收益还会有人光顾吗.
当然,影响企业估值的还一个重要因素就是每股收益,例如上面我给你举的例子,每股收益1元的时候,合理价值是20元,按你的p=P*70%,合理买价就是14元,但如果企业出现利润下滑,比如由于受到金融危机影响,企业利润只有1毛(金融危机我们看到太多周期行业从1、2元的利润降到1毛或更低),那你14元看似打了7折具有安全边际的买家会给你带来利润还是套牢呢?不要忘记,每一个行业都不会出现永恒的利润变动趋势……都有它的发展期、成熟期以及衰退期.
内在价值=1元*20*(1+20%)*5/(1+20%)*5
内在价值=20元
(假定每股收益1元,利润增长率20%,投资期限5年)
所以行业不同,利息不同,M的参数也给得不同(比如高速公路这样的利润稳定行业,往往10PE),比如20倍的市盈率换算成收益率就是5%(1元收益的资产卖20元,不就是5%的年收益吗),如果银行的利率为2%,那么5%的收益当然是很有吸引力,会吸引长期资金的关注,而如果银行开始加息,8%,你觉得5%的股票收益还会有人光顾吗.
当然,影响企业估值的还一个重要因素就是每股收益,例如上面我给你举的例子,每股收益1元的时候,合理价值是20元,按你的p=P*70%,合理买价就是14元,但如果企业出现利润下滑,比如由于受到金融危机影响,企业利润只有1毛(金融危机我们看到太多周期行业从1、2元的利润降到1毛或更低),那你14元看似打了7折具有安全边际的买家会给你带来利润还是套牢呢?不要忘记,每一个行业都不会出现永恒的利润变动趋势……都有它的发展期、成熟期以及衰退期.
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