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怎样理解货币的投机性需求是利率的减函数?

来源:学生作业帮 编辑:作业帮 分类:综合作业 时间:2024/05/18 10:18:05
怎样理解货币的投机性需求是利率的减函数?
投机动机(Speculative Motives).是指人们根据对市场利率变化的预测,需要持有货币以便从中获利的动机.这实际上是人们对闲置货币余额的需求,而不是对交易媒介的需求.投机动机是现实利率的减函数,是预期利率的增函数.于是,可将货币需求函数M分成两部分,满足交易动机和预防动机的货币需求M1和满足投机动机的货币需求M2.若以Y表示收入,以i表示利率,则凯恩斯的货币需求函数为,M = M1 + M2 = L1(Y) + L2 (i ) = L(Y , i ).凯恩斯货币需求理论的新颖之处在于,①强调了货币作为资产或价值贮藏的重要性,即货币并非仅是一种交易手段,它本身也有值得保有的价值;②当利率降低到某一低点后,货币需求就会变得无限大.即著名的“流动性陷阱”.流动性陷阱是指当利率降到某一低点后,货币需求对利率的敏感性变得无穷大,货币供给的增加已不可能使利率进一步下降.这时,没有人会愿意持有债券或其它资产,每个人只愿意持有货币.故按传统凯恩斯的观点,经济处于“流动性陷阱”时,货币政策失效,只有靠财政政策启动.但是传统凯恩斯理论也有缺陷,即,①忽视利率对交易动机和预防动机货币需求的影响;②将人们的资产选择范围假定在货币与债券之间.
还可以介绍一下鲍莫尔模型和托宾的资产选择理论