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为什么对未来利率较高的预期会降低长期债券的预期回报率,不应该是利率越高回报率越高么?

来源:学生作业帮 编辑:作业帮 分类:综合作业 时间:2024/05/19 08:17:48
为什么对未来利率较高的预期会降低长期债券的预期回报率,不应该是利率越高回报率越高么?
首先要理解利率,不是传统意义上的银行利率,而是到期收益率,就是通过知道债券现在的价格和未来的收益来通过公式算出来的.(不同形式的债券具有不同的计算方法.)
预期回报率的定义是每种可能回报率的所有可能结果与各自发生的概率乘积之和,简单的说就是对未来债券的回报多少的衡量.
而未来利率较高,就是说,未来利率(到期收益率)上升,就意味着未来债券价格的下降,就是未来资产持有值的下降,就是回报下降了,也就是预期回报率下降了.